1923年，刚刚中学毕业的潘桃为救爱人曹默飞，把自己卖给了毓忱做丫环。受过新式教育的她与毓忱家的一切格格不入，但她始终保持着积极乐观的态度，并影响了毓忱，让他对时代的进步有了深刻的认识，遂放她离开去求学。

为了供曹默飞完成学业，潘桃放弃上大学的机会，在服装店找到一份工作。而一心复仇的曹默飞却背叛了她，将她推入江中，转而与杀父仇人之女结婚。

被毓忱救起的潘桃远走法国，学习美术设计。

1930年，她受共产党人丁剑平劝导，为了保护国家财产，参与到争夺吉海铁路控制权的争斗之中。

此时的曹默飞已成为日本人的走狗，他要用这条铁路为日军侵略东北提供便利。

在丁剑平的指导下，潘桃和毓忱密切配合，最终挫败了曹默飞及日本人的阴谋。